TCL集团聚焦面板业务转型为科技企业

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在 1 月 3 日公司召开的重大资产重组说明会上，TCL 集团董事长李东生表示，完成此次资产出售后，TCL 集团将从一家家电企业变成科技企业。公司资产结构进一步优化，盈利能力提升。同时，重组将加速公司面板产业发展，通过下一代新型显示技术和材料的开发，提升公司高阶产品的核心竞争力。
提升盈利能力
TCL 集团董秘廖骞在说明会上介绍，截至 2018 年 6 月 30 日，TCL 集团资产总计和负债合计分别为 1699.16 亿元和 1122.38 亿元。如果按照重组后计算，截至 2018 年 6 月 30 日，TCL 集团资产总计和负债合计则分别为 1455.71 亿元和 904.33 亿元。盈利方面，2017 年 TCL 集团归母净利润为 26.64 亿元；重组后，2017 年归母净利润将达到 44.22 亿元。此次资产重组后，上市公司资产结构进一步优化，盈利能力得以提升。
对于此次资产重组的意义，廖骞指出，一是专注半导体显示及材料业务，通过下一代新型显示技术和材料的开发，建立起公司高阶产品的核心竞争力，发挥产线区域集聚的规模优势，并寻求核心业务领域的并购重组机会；二是发挥产融结合协同优势，通过产业链金融为圈内企业提供各项金融服务，利用溢余资本创收增益，平衡半导体显示行业市场周期波动的影响；三是公司回收 47.60 亿元现金，并置出 5 万多名员工和 150 亿元有息负债。主要财务指标得到不同程度的改善，盈利能力和股东回报得以增强；四是华星光电相比竞争对手客户集中度偏高，器件业务与终端业务区隔后，能扫清其他品牌战略客户顾虑，客户均衡度有望得以改善。
对于市场关注的品牌维护费用的问题，廖骞介绍，重组后，TCL 品牌将由上市公司所有，TCL 集团和 TCL 控股共同使用。如标的资产新增使用 TCL 品牌的产品种类，需得到 TCL 集团同意。公司此前公告称，本次交易完成后，在 TCL 控股已对标的资产使用的相关 TCL 商标的广告投放等事项投入费用的情况下，TCL 集团将不会额外对该等与标的资产使用的相关 TCL 商标维护、推广及管理等事项投入费用。
行业景气度回升
终端业务剥离后，TCL 集团的主业将变成面板业务。李东生表示，TCL 集团将转型为科技企业，华星光电成为上市公司最主要的组成部分，贡献绝大部分利润。
对于华星光电未来的发展，华星光电 CEO 金旴植介绍，华星光电拥有 G11 代半导体显示生产线等多条全球领先的生产线，量子点及印刷显示的领先布局，构建未来显示技术的竞争优势。此外，公司拥有一支高水平核心人才队伍，包括国家千人计划 4 人。目前华星光电全球电视面板出货量第五位，对国内一线品牌客户出货量稳居第一；55 吋 TV 产品市场份额排名全球第二，国内排名第一。公司低温多晶硅技术 LTPS 产品已经量产，开始供应华为、三星等主要手机厂商。
金旴植指出，重组前，华星光电贡献了上市公司大部分归母净利润。" 华星光电 2012 年投产后每年都盈利。2013 年 -2017 年，华星光电营业收入从 155 亿元增长到 305.7 亿元，年复合增长率为 18.4%，净利润从 3.2 亿元增长到 49.4 亿元，年复合增长率为 57.8%。"
金旴植表示，未来两年国内面板新增产能集中释放，可能造成 2018 年 -2020 年供给大于需求，未来新建项目明显减少。随着市场需求增长，部分产线老化或关停改造，供需逐渐趋向平衡。在大尺寸化及新兴市场渗透双重因素驱动电视应用需求增长，智能机渗透在新兴市场持续提升，技术革新催化成熟市场换机潮，多场景显示应用快速增长等因素驱动下，预计 2022 年前行业景气将有新一轮增长。
华星光电 T7 项目届时将实现量产。同时，2019 年起华星光电 T1 和 T2 项目折旧陆续减少，2020 年 T1 项目折旧基本结束，折旧费占销售收入比例预计将从 2018 年的 21.4% 降至 2023 年的 15.9%，华星光电未来盈利可期。
【来源：中国证券报】