宋清辉:投资三四线城市房产仍需谨慎

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钱袋子瘦身，都是降准惹的祸？
央行 4 日宣布全面降准 1 个百分点，且首次以 " 两步走 " 方式实施，1 月 15 日和 1 月 25 日分别下调 0.5 个百分点。按照人民银行的官方测算，此次降准将释放资金约 1.5 万亿元。不少市民以为降准降的是银行存款准备金率，并非存款利率，因此认为降准和自己没有关系。实际上，降准对金融市场会产生一系列的连锁反应，小编盘点一下，大家的钱袋子究竟会受到哪些影响呢 ?
从理论上来说，降准对股市属于利好，尤其在当前股市持续低迷的状况下，有利于提振市场信心。不过从过去经验来看，无论是降准还是降息，对股市的影响都不太明显。2014 年以来，央行共降准 10 次，降准之后的 30 天内，有 4 次股市是下跌的，6 次股市是上涨的。
当前股市人气低迷，而且短期内没有大幅反弹的迹象，不要指望降准能提振股市人气，推高股价走高。经过周末两天，市场已经消化了降准的消息，周一股市也未必会涨。
银行理财是不少市民投资的重要选择。回顾 2018 年，银行理财收益率一路持续走低。据融 360 数据显示，2018 年 2 月银行理财收益达到 4.91% 阶段性的高峰，此后受流动性宽松影响，收益率持续回落到 12 月份的 4.39%。2018 年一年间，银行理财收益率总共下跌了 0.45 个百分点，全年平均收益率为 4.7%。不过总体来看，银行理财收益率虽然连续跌了 10 个月，但是幅度还不算太大，跌幅要小于 2017 年的涨幅。
普益标准研究员于康表示，银行理财收益受资金端、资产端两方面综合影响。从资金端看，市场流动性整体处于偏宽松的态势，资本成本则相对较低；此外，受资管新规的影响，银行理财投资高收益非标资产的路径受限，而宽松政策环境下市场利率下降，致使包括国债在内的债券收益处于下行趋势，底层资产配置收益下滑，总体导致银行理财收益处于下行的态势。
" 降准后，我们认为银行理财利率还会持续降低。" 农行深圳分行个人金融部梁经理告诉记者，在利率下降的趋势下，理财产品的预期收益也会逐步下调，建议市民在做资产配置时，尽可能选择较长期限的负债及理财产品，提前锁定收益。如银行大额存单、个人结构性存款等。同时，期限较长的固定收益理财产品也值得市民考虑。
2018 年房贷利率普遍较高，银行首套房贷利率大多上浮 5%-10%，最高上浮 25%，二套房贷利率大多上浮 10%-25%。不过近期银行房贷利率有松动趋势，降准之后，银行可贷资金增多，2019 年房贷利率有望迎来下调。
著名经济学家宋清辉在接受记者采访时表示，降准之后，随着银行可贷资金的增多，2019 年房贷利率有望迎来下调，这对新购房者来说无疑是一个好消息。不过，鉴于目前楼市仍然处于严控阶段，影响房价的不确定因素较多，投资三四线城市房产的人士仍然需要谨慎。
2018 年年初以来，货币基金收益率持续走低，从 4% 以上一路跌至 3% 以下，不过元旦前夕，受年底流动性收紧影响，货币基金收益率反弹至 3% 以上。据融 360 监测的数据显示，最新一周货基宝宝的平均七日年化收益率为 3.20%，连续两周位于 3% 以上。不过元旦后市场利率明显回落，受降准影响，流动性将进一步宽松，宝宝理财收益率将再次回落至 3% 以下。
2018 年 P2P 网贷利率呈先升后降趋势，2019 年，各大平台在紧张备案之中，合规化发展的过程中网贷利率有望进一步走低。融 360 监测的数据显示，2018 年 12 月网贷行业平均收益率为 9.28%，预计 2019 年将降至 9% 左右。降准也会在一定程度上导致网贷利率下降，但影响力度不如货币基金和银行理财那样大。
（中经财富）。原标题：钱袋子瘦身，都是降准惹的祸？