鹰眼预警:恒华科技11亿收入13亿应收盈利质量低

我们都太黯淡

　　新浪财经讯 恒华科技发布2019年年度报告，报告期内，公司实现营业收入11.23亿元，较上年同期下降5.13%；利润总额为3.28亿元，较上年同期增长9.58%；归属于公司普通股股东的净利润为2.95亿元，较上年同期增长8.62%；扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润为2.72亿元，较上年同期增长3.61%。同时，公司向全体股东每10股派发现金红利1元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。
　　营收净利变动背离
　　近三期，恒华科技的营业收入增长乏力，净现金流持续为负值。
　　具体到近三年的数据，2017年-2019年，公司实现营业收入分别为8.56亿元、11.84亿元、11.23亿元，同比增速分别为41.84%、38.35%、-5.13%，增速持续下降，增长乏力。实现净利润分别为1.92亿元、2.72亿元、2.95亿元，同比增速分别为43.03%、41.79%、8.41%，2019年，公司的营业收入明显与净利润变动背离。
来源：2019年年度鹰眼预警
　　报告期内，恒华科技公司的营业收入较上年同期略有下降，主要是配售电业务版块受电力体制改革的进程影响，业务进展缓慢。2019年度，恒华科技公司实现营业收入11.23亿元，较上年同期降低5.13%。其中，设计版块实现营业收入6.26亿元，较上年同期增长30.52%；基建管理版块实现营业收入2.63亿元，较上年同期增长4.08%；配售电版块实现营业收入1.80亿元，较上年同期降低54.70%；海外及其他行业实现营业收入5475.14万元，较上年同期降低0.56%。
　　公司在营业收入略有下降情况下，净利润实现同比增长，主要是设计版块业务收入占主营业务收入比重提高，作为公司传统优势的设计版块业务毛利水平较高，综合使得公司在营业收入略有下降的情况下，保持了净利润的持续增长。
　　另外，报告期内公司持续加大对BIM相关技术及产品的研发投入力度，研发费用较上年同期增加2883.25万元，增长39.28%；以及报告期内股权激励费用摊销金额为3470.70万元，在短期内影响了公司净利润的增速。
　　应收账款增速快于营收 应收/营收超100%
　　报告期内，公司的应收账款达13.70亿元，同比增长44.41%，快于营收增速。
　　随着公司业务领域和规模快速扩大，公司应收账款余额随之增长。虽然当前公司主要客户是电网公司及电网相关企业，该类客户实力雄厚，信誉良好，应收账款的收回有可靠保障，且从历史经验看相关应收账款回收良好。
　　但是大额应收账款的存在一定程度上对公司目前现金流状况产生了影响，牵制了公司业务规模的进一步扩大。随着公司业务规模的扩大，应收账款可能会进一步增加，如果出现应收账款不能按期或无法回收发生坏账的情况，公司将面临流动资金短缺的风险。
　　现金流持续为负 盈利质量低
　　同时，需要注意恒华科技近三年的经营活动产生的现金流量净额分别为-0.40亿元、-0.34亿元、-0.64亿元，持续为负，同比增速分别为-377.50%、14.94%、-86.11%。经过计算，三年的净现比分别为-0.21、-0.13、-0.22，盈利质量受此影响持续较弱。
　　2019年，经营活动现金支出增幅大于经营活动现金流入增幅。其中，经营活动现金流入较上年同期减少31.13%，主要系报告期主营业务收入减少，销售业务收到的现金较上年减少所致；经营活动现金流出较上年同期减少27.58%，主要系公司业务规模扩大，相应人工、外委采购、税金、海外市场开拓费用及研发投入变化所致。
　　2019年度鹰眼预警显示，报告期内，管理费用增速高于营业收入增速。
来源：2019年年度鹰眼预警
　　新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

　　鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-鹰眼预警或新浪财经APP自选股-财务-鹰眼预警
                                                                                                                                                                                                                                                责任编辑：公司观察
                                                       









您目前使用的是【试用版】，很多功能受到限制！！如果试用此插件之后满意，对您产生了帮助，请购买正式版支持一下辛苦的开发者，插件的持续发展离不开正式版用户的支持，优秀的应用得益于您的捐助，点击下面的链接去Discuz官方应用中心购买正式版永久授权

https://addon.dismall.com/?@csdn123com_todaynews.plugin
正式版后续更新升级免费，一次购买，终身使用！