美股历史性一天！成交额排名前十竟有5只是中概股，蔚来排第1

米饭呀西

周五的美股市场发生了一件历史性事件！
在当日美股成交额排名前十的榜单中，来自中国的公司竟然占了 5 席，它们分别是蔚来汽车、阿里巴巴、理想汽车、拼多多、小鹏汽车。
可以看到，这 5 家中国公司当中，新能源车就占据 3 个位置，另外 2 只则是电商行业的代表。
伴随着新能源汽车品牌的快速崛起，相关企业的市值也水涨船高，其中特斯拉以近 3900 亿美元的市值遥遥领先。而来自中国的造车新势力也成为最大受益者，除了上面提到的三大品牌，在国内上市的比亚迪市值已经突破 4600 亿元人民币，比亚迪、蔚来的市值已超过通用、宝马等一众传统汽车品牌，小鹏、理想等新能源车品牌更是奋力直追，市值紧随本田、现代等品牌之后……
高光之下，周五一则针对蔚来的做空报告却将造车新势力的股价集体打落，新能源汽车的狂欢还能持续多久？
5 家中国公司打榜美股成交额前十
数据显示，在 11 月 13 日美股交易中，成交额排名前十的分别为：蔚来、亚马逊、苹果、阿里巴巴、特斯拉、理想汽车、ZOOM、英伟达、拼多多，小鹏汽车。
其中蔚来以 274.04 亿美元（约合人民币 1809 亿元）的成交额独占鳌头，甚至超过了亚马逊、苹果、微软的成交额之和，可见蔚来汽车在美股市场的交投热度。
除此之外，阿里巴巴以 80.54 亿美元的成交额排名第 4，理想汽车以 60.27 亿排名第 6，拼多多以 43.98 亿美元排名第 9，小鹏汽车以 41.55 亿美元排名第 10。


从已公布业绩的情况看，几家中国公司均有不错表现。理想汽车第三季度汽车销售收入 24.65 亿元，环比增长 28.4%。第三季度总营收 25.11 亿元，较第二季度的 19.47 亿元增长 28.9%。汽车销售毛利率 19.8%，较第二季度的 13.7% 提高 6.1 个百分点。此外，第三季度公司经营性现金流为 9.30 亿元，较第二季度的 4.52 亿元大幅增长 105.8%，连续两个季度实现经营性现金流为正。
小鹏汽车今年第三季度实现总收入 19.9 亿元，同比增长 342.5%；实现汽车销售收入 18.98 亿元，同比增长 376%。此外第三季度实现毛利率为 4.6%，这是小鹏汽车首次实现季度毛利率转正。
同为新能源汽车的蔚来，此前公布的二季报非常亮眼，近来利好消息不断，也推动公司市值快速上升，目前已超越宝马等国际大品牌。公司也将于 11 月 17 日公布三季报。
阿里巴巴第三季度实现收入 1550.59 亿元，同比增长 30%。若不考虑该的股权激励费用上升影响，其非公认会计准则净利润同比增长 44% 至 470.88 亿元。
拼多多方面，其第三季度营收 142.1 亿元，较去年同期增长达 89%，App 的平均月活用户数已达 6.434 亿，单季度增长 7460 万。截止到三季度，拼多多 GMV 达到 1.46 万亿美元，较上一周期 8402 亿美元提升 73%。这也对阿里、京东等造成很大压力。
再看看这几家公司自上市以来的股价表现：蔚来涨 575%；阿里巴巴涨 180%；理想汽车涨 171%；拼多多涨 696%；小鹏汽车涨 180%。
新能源车企市值快速拉升，却迎做空报告 " 突袭 "
今年以来，造车新势力持续发力，特斯拉超越丰田成为全球汽车行业市值最高的企业，更是成为一大标志性事件。
进入 2020 年以来，特斯拉的股价已经累计上涨了 388%；蔚来股价更是上涨了超过 10 倍。而相比之下，丰田等传统汽车企业的股价却几乎走平。
据东方财富网统计，在全球市值排名前 30 的知名汽车厂商中，中国企业有 10 家，有 2 家企业冲进前 10。截至北京时间 11 月 13 日下午，比亚迪市值约 724 亿美元，超越戴姆勒的 659 亿；蔚来市值 652 亿美元，超越通用和宝马；长城汽车市值 359 亿美元超越福特；小鹏汽车市值超 300 亿美元，理想、吉利等车企市值也均超 200 亿美元。
图片来源：东方财富网
然而在 11 月 13 日盘中，沽空机构香橼发布了一纸报告 " 唱空 " 蔚来的报告，将各家造车新势力的股价从高位纷纷打落。这则报告称蔚来汽车目标价应为 25 美元，仅为当时股价 53 美元的一半。


随后蔚来汽车一路下行，截至收盘大跌超 7% 至 44.56 美元，值得一提的是，两年前香橼建议 " 买入 " 时，蔚来汽车股价仅为 7 美元，随后一路飙涨突破 50 美元，仅年内就大涨逾 10 倍。
而小鹏汽车股价当日下跌 6.13% 至 41.99 美元；理想汽车股价下跌 1.83% 至 31.20 美元。






新能源车市场高估值能持续多久？
随着造车新势力的下跌，新能源车企的估值风险也成为市场关注的焦点。
今年以来，由于多地正式实施国六标准，叠加新能源汽车扶持等政策支持，助推了国内新能源车市场销量上涨。
据中国汽车工业协会发布的数据显示，中国 10 月份汽车销量 257.3 万辆，同比增长 12.5%。10 月份新能源汽车销量 16 万辆，同比增长 104.5%；1-10 月份新能源汽车销量 90.1 万辆，同比减少 7.1%。中汽协表示，随着消费信心的持续回升，叠加双十一、车展以及新能源下乡等活动的拉动，市场需求的恢复仍将保持稳中向好的态势。
从 A 股市场看，根据申万一级行业数据，汽车板块年内涨幅 44.17%，排名第 4，远超大盘表现。个股层面，以比亚迪、长城汽车为代表的新能源车企涨幅居前，比亚迪年内涨幅 270%，长城汽车涨幅 202%，由于前期涨幅较大，无论从市盈率 PE，还是市净率 PB 等各类估值指标对比来看，汽车行业估值处于历史较高水平。
而在美上市的三大新能源汽车股价的下跌，再联系香橼对蔚来的做空报告，或许也可以认为这是市场对新能源汽车行业的观点。
香橼 " 做空 " 蔚来主要有三大方面：其一即蔚来汽车面临两大困境，导致股价在高位难以为继，特别是来自特斯拉的竞争；其二，香橼认为蔚来汽车估值过高。目前蔚来估值是未来 12 个月销售额的 17 至 18 倍，而特斯拉为 9 倍，双方差距创下历史新高；其三是其中充斥着大量的投机者。
在两年前香橼唱多蔚来汽车之时，该股 " 主动流通量 "（即并非由被动投资者持有的股数）的被做空比例可能超过 100%。正是基于这一潜在的轧空动能，香橼才认为 " 蔚来在通往股价 12 美元的道路上应该面临很小的阻力 "。然而目前，蔚来的流通股被做空比例降至两年新低，" 现在购买蔚来股票的人都不是押注公司本身或其潜力，而是在购买 3 个屏幕上跳来跳去的交易代码而已 "，即具有投机属性。


香橼认为，" 押注中国汽车市场电气化转型有更好的方法，现在是时候获利了结，并寻找下一个颠覆性技术了。"
那么，造车新势力们的高估值还能持续多久，仍然需要市场给出答案。
（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）
栏目主编：顾万全 本文作者：每日经济新闻 文字编辑：程沛 题图来源：图虫 图片编辑：苏唯